Micron Technology: Rekordquartal dank KI und Rechenzentren
Micron Technology (NASDAQ: MU) hat für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 Rekordergebnisse vorgelegt und damit die starke fundamentale Entwicklung bestätigt, die im September die Aufnahme des Unternehmens in die UMBRELLA Strategie unterstützt hatte.
Der Umsatz erreichte 54,23 Mrd. USD, nach 41,46 Mrd. USD im Vorquartal und 11,32 Mrd. USD im vierten Quartal 2025. Der Non-GAAP-Nettogewinn stieg auf 38,40 Mrd. USD, entsprechend einem verwässerten Non-GAAP-Ergebnis je Aktie von 33,42 USD. Der operative Cashflow erreichte 43,97 Mrd. USD.
Die Ergebnisse lagen zugleich über dem Ausblick, der unserer Bewertungsanalyse vom September zugrunde lag. Micron hatte zuvor für Q4 einen Umsatz von rund 50 Mrd. USD und ein EPS von 30,73 USD prognostiziert. Tatsächlich wurden 54,23 Mrd. USD Umsatz und 33,42 USD EPS erreicht.
Q4 2026 auf einen Blick
| Kennzahl | Q4 2026 | Q3 2026 | Q4 2025 |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 54,23 Mrd. USD | 41,46 Mrd. USD | 11,32 Mrd. USD |
| GAAP-Nettogewinn | 37,70 Mrd. USD | 28,24 Mrd. USD | 3,20 Mrd. USD |
| GAAP-EPS | 32,87 USD | 24,67 USD | 2,83 USD |
| Operativer Cashflow | 43,97 Mrd. USD | 25,39 Mrd. USD | 5,73 Mrd. USD |
Quelle: Micron Technology, Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026.
Wichtigste Highlights
Rekordquartalsumsatz von 54,23 Mrd. USD und damit eine weitere deutliche sequenzielle Beschleunigung.
Die Non-GAAP-Bruttomarge erreichte 87,0 %, nach 84,9 % in Q3.
Der Umsatz im Bereich Core Data Center stieg von 11,52 Mrd. USD im Vorquartal auf 18,0 Mrd. USD.
Cloud Memory erzielte einen Umsatz von 16,28 Mrd. USD.
Der bereinigte Free Cashflow erreichte im Quartal 33,20 Mrd. USD.
Micron beendete das Geschäftsjahr 2026 mit 73,48 Mrd. USD an liquiden Mitteln, marktgängigen Anlagen und verfügungsbeschränkten Zahlungsmitteln.
Das Management erwartet, dass sich die positive Dynamik im Geschäftsjahr 2027 fortsetzt.
Was hat das Quartal geprägt?
Der zentrale Wachstumstreiber bleibt Künstliche Intelligenz und der rasche Ausbau der Rechenzentrumsinfrastruktur.
Microns Core Data Center Business Unit erzielte einen Umsatz von 18,0 Mrd. USD, gegenüber 11,52 Mrd. USD im dritten Quartal und lediglich 1,58 Mrd. USD im entsprechenden Vorjahresquartal. Auch der Bereich Cloud Memory entwickelte sich mit einem Umsatz von 16,28 Mrd. USD weiterhin stark.
Diese Entwicklung bestätigt eine der zentralen Annahmen unserer ursprünglichen Micron-Analyse: Speicherintensivere KI-Anwendungen schaffen strukturelle Nachfrage nach leistungsfähigen DRAM-, HBM- und Rechenzentrums-Speicherlösungen. Unsere Analyse vom September hatte KI-Infrastruktur, HBM und steigende Speicherpreise als wesentliche Treiber für die verbesserte fundamentale Entwicklung von Micron identifiziert.
Auch auf Produktebene bleibt die Entwicklung unterstützend. Micron berichtete über weitere Kundenqualifizierungen für seine neuesten Server-Speicherprodukte sowie ein starkes sequenzielles Wachstum im SOCAMM-Geschäft.
Starker Ausblick auf Q1 2027
Das Management erwartet, dass sich die positive Dynamik zu Beginn des neuen Geschäftsjahres fortsetzt.
Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 prognostiziert Micron:
| Kennzahl | GAAP-Prognose Q1 2027 |
|---|---|
| Umsatz | 61,5 Mrd. USD ± 1,5 Mrd. USD |
| Verwässertes EPS | 37,84 USD ± 1,00 USD |
Auf Basis des Mittelwerts entspricht der Umsatzausblick einem weiteren sequenziellen Anstieg von rund 13 % gegenüber Q4. Die Prognose deutet damit darauf hin, dass Micron auch im Geschäftsjahr 2027 von einer starken KI-bezogenen Speichernachfrage und einem günstigen Marktumfeld für Speicherchips ausgeht.
Charttechnik: Micron nähert sich wichtiger Widerstandszone
Auch das technische Bild hat sich seit unserer Bewertungsanalyse Anfang September weiter verbessert.
Damals notierte Micron bei rund 1.016 USD. Als nächsten wichtigen Widerstand hatten wir den Bereich um 1.080 USDidentifiziert, gefolgt vom vorherigen Hoch bei rund 1.210 USD.
Der aktuelle Chart zeigt, dass Micron den Bereich um 1.080 USD inzwischen deutlich überwunden hat und bei rund 1.122 USD notiert. Damit bewegt sich die Aktie weiterhin oberhalb des mittleren Bollinger-Bandes und nähert sich der früheren Hoch- beziehungsweise Widerstandszone bei etwa 1.210–1.214 USD.
Der MACD bleibt positiv, wobei die MACD-Linie weiterhin oberhalb der Signallinie verläuft. Der RSI liegt bei rund 60 und signalisiert damit weiterhin positives Momentum.
MUMAK Einschätzung
Die Q4-Ergebnisse von Micron stärken das fundamentale Gesamtbild, das die Aufnahme des Unternehmens in die UMBRELLA Strategie unterstützt hatte.
Besonders relevant ist die Kombination aus Rekordumsatz, sehr hoher Profitabilität, starker Cashflow-Generierung und weiter wachsender Nachfrage nach Rechenzentrums-Speicherlösungen. Zudem lagen sowohl Umsatz als auch Ergebnis über den Prognosewerten, die unserer Bewertungsanalyse vom September zugrunde lagen.
Auch der Ausblick auf das erste Quartal 2027 liefert ein weiteres positives fundamentales Signal. Das Management erwartet einen weiteren Umsatzanstieg auf rund 61,5 Mrd. USD.
Aus charttechnischer Sicht hat sich die Entwicklung seit unserer ursprünglichen Analyse ebenfalls positiv fortgesetzt. Der zuvor identifizierte Widerstand bei rund 1.080 USD wurde überwunden, während sich die Aktie nun dem Bereich von 1.210–1.214 USD nähert.
Risiken bleiben dennoch bestehen. Speichermärkte sind zyklisch, die aktuelle Profitabilität befindet sich auf einem außergewöhnlich hohen Niveau, die Erwartungen sind deutlich gestiegen und der Ausbau der Produktionskapazitäten erfordert erhebliche Investitionen. Diese Faktoren bleiben beim Übergang in das Geschäftsjahr 2027 relevant.
Fazit
Microns Rekordergebnisse für Q4 2026 liefern eine fundamentale Bestätigung der KI- und Rechenzentrums-Speicherthese, die hinter der Aufnahme des Unternehmens in die UMBRELLA Strategie steht.
Umsatz und Ergebnis übertrafen den bisherigen Q4-Ausblick des Unternehmens, während die Prognose für das erste Quartal 2027 auf weiteres Wachstum hindeutet. Gleichzeitig bleibt das charttechnische Bild nach dem Ausbruch über den zuvor identifizierten Widerstand bei 1.080 USD positiv.
