MUMAK SpotLight der Woche: Apple und Amazon im Quartalscheck

Die Berichtssaison der US-Technologiekonzerne hat in dieser Woche eindrucksvoll gezeigt, dass operative Stärke und kurzfristige Kursreaktionen an der Börse nicht immer Hand in Hand gehen. Sowohl Apple als auch Amazon legten Quartalszahlen vor, die die Erwartungen der Analysten übertrafen. Dennoch reagierte der Markt sehr unterschiedlich: Während die Apple-Aktie nachbörslich deutlich unter Druck geriet, legte Amazon kräftig zu.

Apple, das Bestandteil der UMBRELLA Strategie ist, präsentierte das stärkste Juni-Quartal seiner Unternehmensgeschichte. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 16 % auf 109,4 Mrd. US-Dollar und übertraf damit ebenso die Erwartungen der Analysten wie der Gewinn je Aktie, der von 1,57 auf 2,02 US-Dollar zulegte.

 

Besonders überzeugend entwickelte sich das Kerngeschäft. Der iPhone-Umsatz stieg auf 54,3 Mrd. US-Dollar und lag damit über den Markterwartungen. Auch das Mac-Geschäft überraschte positiv und profitierte von der hohen Nachfrage nach den neuen Apple-Silicon-Geräten. CEO Tim Cook sprach von einem außergewöhnlich starken Quartal mit zweistelligem Wachstum bei iPhone, Mac und Services sowie positiven Entwicklungen in sämtlichen geografischen Regionen.

 

Weniger dynamisch verlief dagegen das Geschäft mit dem iPad sowie den Services. Während der iPad-Umsatz rückläufig war und die Erwartungen verfehlte, wuchs die Servicesparte zwar weiter auf 30,7 Mrd. US-Dollar, blieb jedoch leicht unter den Prognosen der Analysten. Gleichzeitig erreichte die installierte Basis aktiver Apple-Geräte laut Finanzchef Kevan Parekh erneut ein Allzeithoch – ein wichtiger Indikator für die langfristige Stärke des Apple-Ökosystems.

 

Trotz der insgesamt überzeugenden Zahlen verlor die Aktie im nachbörslichen Handel rund 4,4 %. Der Grund lag weniger in den Ergebnissen selbst als vielmehr in den bereits sehr hohen Erwartungen der Anleger. Apple hatte seit Jahresbeginn bereits deutlich zugelegt und wurde entsprechend ambitioniert bewertet.

 

Hinzu kommen Unsicherheiten über mögliche Preiserhöhungen bei künftigen iPhone-Modellen, die aufgrund steigender Kosten für Speicher- und Halbleiterkomponenten notwendig werden könnten. Mehrere Analysten rechnen deshalb mit einer etwas geringeren Absatzdynamik. Gleichzeitig betonen Häuser wie Morgan Stanley, dass genau diese Preiserhöhungen das Umsatz- und Gewinnwachstum in den kommenden Quartalen sogar zusätzlich unterstützen könnten. Auch der weitere Ausbau der Chipproduktion in den USA – unter anderem gemeinsam mit Broadcom und Intel – unterstreicht Apples langfristige strategische Ausrichtung.

Für die UMBRELLA Strategie bestätigen die Zahlen unsere langfristige Investmentthese. Apple verfügt weiterhin über eine außergewöhnlich starke Wettbewerbsposition, enorme Preissetzungsmacht, hohe freie Cashflows und eines der wertvollsten Ökosysteme der Welt. Die kurzfristige Kursreaktion sehen wir daher vor allem als Ausdruck der hohen Erwartungen des Marktes und nicht als Zeichen einer fundamentalen Schwäche. Ob es eine Reaktion in der Strategie geben wird liegt an der anstehenden Reaktion im Chart.  

Auch Amazon überzeugte mit seinen Quartalszahlen und lieferte sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn bessere Ergebnisse als erwartet.

 

Der Konzern erzielte im zweiten Quartal einen Umsatz von 200,6 Mrd. US-Dollar und übertraf damit die Konsensschätzung von rund 197 Mrd. US-Dollar. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 1,88 US-Dollar und damit ebenfalls über den Erwartungen der Analysten.

 

Besonders positiv aufgenommen wurde der Ausblick. Amazon erwartet für das laufende Quartal einen Umsatz zwischen 197 und 202 Mrd. US-Dollar und signalisiert damit weiterhin eine robuste Geschäftsentwicklung.

 

Neben dem klassischen Onlinehandel richtet sich der Fokus der Investoren jedoch zunehmend auf die Cloud-Sparte Amazon Web Services (AWS). Der weltweite Boom rund um Künstliche Intelligenz führt zu einer stark steigenden Nachfrage nach Rechenzentren, Cloud-Infrastruktur und Hochleistungsrechnern – Bereiche, in denen Amazon zu den weltweit führenden Anbietern zählt.

 

Die Börse honorierte diese Entwicklung unmittelbar. Während Apple trotz starker Zahlen verkauft wurde, legte die Amazon-Aktie nach Veröffentlichung der Ergebnisse deutlich zu. Anleger bewerteten insbesondere den positiven Ausblick und die anhaltend hohen Investitionen in KI-Infrastruktur als Bestätigung dafür, dass Amazon zu den größten Profiteuren des globalen KI-Investitionszyklus gehören dürfte.

Amazon zeigt eindrucksvoll, dass sich die milliardenschweren Investitionen der vergangenen Jahre zunehmend auszahlen. Die Kombination aus einem starken Cloud-Geschäft, wachsendem Werbeumsatz und einer führenden Position im Bereich Künstliche Intelligenz schafft aus unserer Sicht eine attraktive Grundlage für weiteres langfristiges Wachstum.

Die Berichtssaison zeigt erneut, dass operative Stärke und kurzfristige Börsenreaktionen nicht zwangsläufig übereinstimmen. Apple lieferte eines der stärksten Quartale seiner Geschichte und wurde dennoch aufgrund der hohen Erwartungen kurzfristig abgestraft. Amazon überzeugte ebenfalls mit starken Zahlen und einem optimistischen Ausblick, was die Aktie deutlich steigen ließ.

 

Es ist jedoch vor allem eines entscheidend: Beide Unternehmen bestätigen ihre fundamentale Qualität und ihre führende Position in strukturell wachsenden Märkten. Apple bleibt ein Qualitätsunternehmen mit außergewöhnlicher Ertragskraft und einem einzigartigen Ökosystem. Amazon profitiert weiterhin vom weltweiten Ausbau der Cloud- und KI-Infrastruktur.