Dassault Aviation S.A.
Analyseergebnis: 3 von 5 MUMAKS
Bewertung
Diese Analyse bewertet Dassault Aviation gemäß der UMBRELLA-Strategie unter Anwendung der MUMAK-Methode.
Die Bewertung erfolgt entlang von fünf Entscheidungsphasen: Geopolitik, Industrie, Fundamentaldaten, Marktstimmung sowie technische Analyse.
Ziel ist nicht, die Zukunft exakt vorherzusagen. Ziel ist Orientierung. Wir ordnen Fakten ein, zeigen den Wirkungszusammenhang und strukturieren eine nachvollziehbare Entscheidungslogik.
Wir erklären – Sie entscheiden.
Geopolitik
Einordnung
Das geopolitische Umfeld bleibt ein wichtiger Wachstumstreiber für europäische Luft-, Raumfahrt- und Verteidigungsunternehmen. Steigende NATO-Verteidigungsausgaben, die sicherheitspolitische Neuausrichtung Europas sowie laufende Modernisierungsprogramme sorgen weiterhin für eine hohe Nachfrage nach militärischen Systemen.
Nach den starken Kursanstiegen der vergangenen Jahre hat sich die Dynamik im Sektor jedoch etwas abgeschwächt. Viele positive Erwartungen sind bereits in den Bewertungen eingepreist. Die weitere Entwicklung der Konflikte in der Ukraine, im Nahen Osten und der Spannungen zwischen dem Westen und China dürfte daher entscheidend für die zukünftige Kursentwicklung bleiben.
JP Morgan hat zuletzt das kurzfristige Kurspotenzial europäischer Rüstungswerte etwas zurückgestuft. Langfristig bleiben die strukturellen Wachstumstreiber der Branche jedoch weiterhin intakt.
Kernaussage
- Deutlicher Anstieg der Verteidigungsausgaben in Europa.
- NATO-Mitgliedstaaten setzen ihre Modernisierungsprogramme konsequent fort.
- Anhaltend hohe globale Nachfrage nach modernen Kampfflugzeugen.
- Exportaufträge aus Indien, Indonesien, Serbien und dem Nahen Osten fördern das Wachstum.
- Der zunehmende Fokus auf strategische Autonomie Europas stärkt heimische Verteidigungsunternehmen.
MUMAK.me Bewertung Phase 1: Positiv = 1 MUMAK
Dassault Aviation S.A.
Bewertung Geoplitik: positiv
Branche
Einordnung
Die Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsindustrie erlebt derzeit einen der stärksten Wachstumszyklen der letzten Jahrzehnte. Treiber sind steigende Verteidigungsbudgets, geopolitische Spannungen und die wachsende Nachfrage nach modernen militärischen Plattformen.
Kernaussage
Bewertungsvergleich: Dassault Aviation vs. Branche
| Kennzahl | Dassault Aviation | Branchendurchschnitt* | Bewertung |
|---|---|---|---|
| KGV | 22,5x | ca. 23–26x | Leichter Abschlag |
| EV/EBITDA | 18,5x | 16–20x | Im Rahmen |
| Dividendenrendite | 1,6 % | ca. 1,8–2,2 % | Leichter Abschlag |
| Auftragsbestand/Umsatz | 6,3x | ca. 2–4x | Deutlicher Aufschlag |
Dassault Aviation S.A.
Bewertung Branche: neutral
* Basierend auf Airbus, Leonardo, BAE Systems, Rheinmetall, Saab und Thales.
MUMAK.me Bewertung Phase 2: Neutral = 0 MUMAK
Fundamentaldaten
Einordnung
Dassault Aviation erzielte 2025 eine hervorragende finanzielle Entwicklung. Unterstützt wurde diese durch starke Rafale-Auslieferungen im Exportgeschäft, eine steigende Nachfrage nach Falcon-Businessjets sowie einen der größten Auftragsbestände der globalen Luft- und Raumfahrtindustrie.
Kernaussage
- Management erwartet für 2026 einen Umsatz von rund 8,5 Mrd. EUR.
- Umsatzwachstum von 19 % durch Rafale- und Falcon-Auslieferungen.
- Rekordauftragsbestand von 46,6 Mrd. EUR schafft langfristige Planungssicherheit.
- Liquiditätsbestand von 9,4 Mrd. EUR sorgt für eine äußerst solide Bilanz.
- Kontinuierliches Dividendenwachstum bei konservativer Ausschüttungsquote von 35 %.
Finanzkennzahlen
| EUR Mio. (außer EPS) | GJ 2024 | GJ 2025 | GJ 2026e |
|---|---|---|---|
| Umsatz | 6,23 Mrd. | 7,42 Mrd. | ca. 8,50 Mrd. |
| Umsatzwachstum | – | +19,1 % | +14,6 % |
| Operatives Ergebnis | 519 Mio. | 635 Mio. | 730–850 Mio. |
| Operative Marge | 8,3 % | 8,6 % | ↗ |
| Nettogewinn | 1,06 Mrd. | 1,06 Mrd. | >1,10 Mrd. |
| EPS (€) | 13,46 | 13,60 | ↗ |
| Liquide Mittel | 8,43 Mrd. | 9,42 Mrd. | >9,0 Mrd. |
| Auftragsbestand | 43,2 Mrd. | 46,6 Mrd. | Rekordniveau |
Auftragsbestand und Auslieferungen
| GJ 2024 | GJ 2025 | GJ 2026e | |
|---|---|---|---|
| Rafale-Auslieferungen | 21 | 26 | 28 |
| Falcon-Auslieferungen | 31 | 37 | 40 |
| Rafale-Auftragsbestand | 220 | 220 | Sehr stark |
| Export-Rafale | 164 | 175 | Potenzial für Anstieg |
| Falcon-Auftragsbestand | 79 | 73 | Stabil |
Dividende
Für das Geschäftsjahr 2025 schlägt Dassault Aviation eine Dividende von 4,78 EUR je Aktie vor. Die Ausschüttung entspricht einer Quote von 35 % und ist durch die Ertragskraft sowie die starke Nettoliquidität des Unternehmens vollständig gedeckt.
| GJ 2024 | GJ 2025 | Veränderung | |
|---|---|---|---|
| Dividende je Aktie | 4,72 EUR | 4,78 EUR | +1,3 % |
| Gesamtausschüttung | 370 Mio. EUR | 371 Mio. EUR | Stabil |
| Ausschüttungsquote | ca. 35 % | ca. 35 % | Konservativ |
MUMAK.me Bewertung Phase 3: Positiv = 1 MUMAK
Dassault Aviation S.A.
Bewertung Fundamentaldaten: positiv
News, Analysten und Marktstimmung
Einordnung
Die Marktstimmung gegenüber Dassault Aviation bleibt insgesamt positiv. Unterstützt wird sie durch den Rekordauftragsbestand, die anhaltend hohe Nachfrage nach Rafale-Kampfflugzeugen sowie die robuste Entwicklung des Falcon-Businessjet-Geschäfts. Gleichzeitig sorgen steigende Verteidigungsbudgets in Europa und zusätzliche Exportmöglichkeiten für eine hohe Visibilität der zukünftigen Geschäftsentwicklung.
Nach der starken Kursentwicklung der vergangenen Jahre achten Investoren jedoch zunehmend auf die tatsächliche Umsetzung neuer Aufträge, die Margenentwicklung und weitere Exporterfolge. Insgesamt überwiegt derzeit die Zuversicht, dass Dassault Aviation von den langfristigen Trends im Verteidigungs- und Luftfahrtsektor profitieren wird.
Kernaussage
- Rekordauftragsbestand von 46,6 Mrd. EUR sichert die Auslastung über viele Jahre hinweg.
- Die Nachfrage nach Rafale-Kampfflugzeugen bleibt durch laufende Modernisierungsprogramme und internationale Ausschreibungen hoch.
- Das Falcon-Segment profitiert von einer stabilen Nachfrage im Geschäftsreiseflugzeugmarkt.
- Die Analystenstimmung bleibt überwiegend positiv und wird durch die starke Bilanz, hohe Liquiditätsreserven und die langfristige Planungssicherheit unterstützt.
Analystenkonsens
| Durchschnittliche Empfehlung | OUTPERFORM |
| Anzahl Analysten | 17 |
| Durchschnittlichem Kursziel | ~358 EUR |
| Upside zum Durchschnittsziel | +20 % |
| Oberes Ziel | 420 EUR |
| Unteres Ziel | 300 EUR |
Quelle: MarketScreener, abgerufen im Juni 2026.
Interessante Tatsache
Ende 2025 verfügte Dassault Aviation über einen Auftragsbestand von rund 220 Rafale-Kampfflugzeugen sowie 73 Falcon-Businessjets. Damit zählt das Unternehmen zu den am besten ausgelasteten Flugzeugherstellern weltweit.
MUMAK.me Bewertung Phase 4: Positiv = 1 MUMAK
Dassault Aviation S.A.
Bewertung Marktstimmung: positiv
Charttechnik
Einordnung
Die technische Ausgangslage von Dassault Aviation bleibt insgesamt im langfristigen Aufwärtstrend. Nach dem starken Anstieg von rund 270 EUR auf das Jahreshoch bei 353 EUR im ersten Quartal 2026 ging die Aktie in eine gesunde Konsolidierungsphase über. Dabei wurden die zuvor erzielten Kursgewinne verarbeitet, ohne dass der übergeordnete Aufwärtstrend beschädigt wurde.
In den vergangenen Wochen konnte sich der Kurs erfolgreich oberhalb der wichtigen Unterstützungszone stabilisieren. Aktuell notiert die Aktie wieder um der psychologisch wichtigen 300-EUR-Marke und zeigt erste Anzeichen einer erneuten Trendaufnahme.
Kernaussage
→ Der mittelfristige Aufwärtstrend bleibt trotz der Korrektur der vergangenen Monate intakt.
→ Die Unterstützung im Bereich 275–286 EUR wurde erfolgreich verteidigt und bestätigt die Stärke der langfristigen Käuferseite.
→ Das kurzfristige Momentum verbessert sich wieder, nachdem die Konsolidierung weitgehend abgeschlossen erscheint.
→ Ein nachhaltiger Ausbruch über den Widerstandsbereich könnte einen erneuten Angriff auf das Jahreshoch bei 353 EUR ermöglichen.
RSI (14)
Neutral bis leicht positiv
- RSI aktuell: ca. 55
- Keine Überkauft-Situation
- RSI steigt seit mehreren Wochen kontinuierlich an
Interpretation: Neutral mit positiver Tendenz.
MACD (12/26/9)
Leicht positiv
- MACD-Linie nähert sich einer bullischen Kreuzung
- Histogramm verbessert sich kontinuierlich
- Das negative Momentum der vorherigen Korrektur nimmt deutlich ab
- Erste Signale einer möglichen Trendbeschleunigung sichtbar
Interpretation: Positives Frühsignal.
Bollinger-Bänder (20)
Neutral
- Kurs notiert oberhalb des mittleren Bollinger-Bandes
- Die Bänder beginnen sich wieder zu verengen
- Häufig Vorstufe einer stärkeren Kursbewegung
Interpretation: Das technische Bild deutet auf eine Stabilisierung und mögliche Vorbereitung einer neuen Aufwärtsbewegung hin.
MUMAK.me Bewertung Phase 5: Neutral = 0 MUMAK
Dassault Aviation S.A.
Bewertung Charttechnik: neutral
Zusammenfassung
Die Analyse zeigt insgesamt ein stabiles positives Gesamtbild mit langfristig attraktiver strategischer Positionierung.
→ Geopolitik → Branche → Fundamentaldaten → Marktstimmung → Charttechnik
Dassault Aviation zählt zu den qualitativ hochwertigsten Luft- und Raumfahrt- sowie Verteidigungsunternehmen Europas. Die Investmentstory wird von steigenden globalen Verteidigungsausgaben, einer robusten Nachfrage nach Rafale-Kampfflugzeugen, einem Rekordauftragsbestand und einer außergewöhnlich starken Bilanz getragen.
Trotz bestehender geopolitischer Risiken erscheint das langfristige Wachstumspotenzial attraktiv. Die zunehmenden Verteidigungsinvestitionen, zusätzliche Exportmöglichkeiten und weltweite Modernisierungsprogramme der Streitkräfte schaffen ein solides Fundament für weiteres Wachstum.
Bewertung nach der MUMAK-Methode
| Kategorie | Bewertung |
|---|---|
| Geopolitik | Positiv |
| Branche | Neutral |
| Fundamentaldaten | Positiv |
| News & Sentiment | Positiv |
| Charttechnik | Neutral |
